2006 में, एक महीने तक चले मिसाइल युद्ध के कुछ सप्ताह बाद हिजबुल्लाह उत्तरी इज़राइल के अधिकांश हिस्से को बंद कर दिया था, वॉरेन बफेट ने तेल अवीव के लिए उड़ान भरी और टेफेन में एक सटीक धातु व्यवसाय, इस्कर में 80% हिस्सेदारी हासिल कर ली।
कई स्रोतों से प्राप्त आंकड़ों के अनुसार लेन-देन लगभग $4 बिलियन का है, जिससे कंपनी का मूल्यांकन लगभग $5 बिलियन का होता है। वह किसी भी तरह अधिग्रहण के साथ आगे बढ़े। सात साल बाद, उन्होंने शेष 20% $10b के उत्तर में मूल्यांकन पर खरीदा।
बफेट रक्षात्मक उत्पादों, अनुशासित प्रबंधन और लंबे परिचालन इतिहास के साथ एक लाभदायक, संस्थापक के नेतृत्व वाला औद्योगिक व्यवसाय खरीद रहे थे। भूराजनीतिक सुर्खियाँतब भी और अब भी, उत्साहवर्धक ही नहीं थे।
प्रत्येक विदेशी खरीदार आज इज़राइल के निचले मध्य-बाज़ार पर गंभीरता से विचार करते हुए, जानबूझकर या अनजाने में, उसी गणना का कुछ संस्करण चला रहा है।
इस खंड में, आम तौर पर $2 मिलियन और $20 मिलियन के बीच राजस्व वाली कंपनियां शामिल होती हैं, ऐतिहासिक रूप से सीमा पार एम एंड ए में इसका प्रतिनिधित्व कम रहा है। हाल के वर्षों में इजराइल की प्रतिष्ठा एक के रूप में बढ़ी है वैश्विक प्रौद्योगिकी महाशक्ति इसका निर्माण बड़े पैमाने पर उद्यम-समर्थित स्टार्ट-अप और सुर्खियां बटोरने वाले निकास पर किया गया है। उस प्रसिद्ध परत के नीचे एक शांत, तेजी से आकर्षक खंड बैठता है जो अंततः फोकस में आ रहा है।
अब्राहम समझौते ने चुपचाप खरीदार ब्रह्मांड का विस्तार किया है।
सौदेबाजी के कारक: कई कारक इसमें योगदान दे रहे हैं जिसे बाजार की परिपक्वता के रूप में वर्णित किया जा सकता है।
• सबसे पहले, इस वर्ग में इजरायली संस्थापकों और शेयरधारकों के बीच परिपक्वता बढ़ रही है। पिछली पीढ़ियों के विपरीत, जिन्होंने स्वतंत्रता या दीर्घकालिक नियंत्रण को प्राथमिकता दी थी, आज के मालिक तरलता घटनाओं, साझेदारी और संरचित निकास के लिए तेजी से खुले हैं।
• दूसरा, विदेशी खरीदार, विशेष रूप से उत्तरी अमेरिका और यूरोप से, सक्रिय रूप से सिद्ध उत्पादों और ग्राहक आधारों के साथ लचीले, लाभदायक व्यवसायों की तलाश कर रहे हैं। उच्च-ब्याज दर वाले माहौल में, भूख विशुद्ध रूप से सट्टा विकास की कहानियों से हटकर स्थिर नकदी प्रवाह और रक्षात्मक बाजार स्थिति वाली कंपनियों की ओर स्थानांतरित हो गई है।
इज़राइली निचली-मध्य-बाज़ार कंपनियाँ अक्सर इस प्रोफ़ाइल में फिट बैठती हैं, खासकर औद्योगिक तकनीक, साइबर सुरक्षा सेवाओं, स्वास्थ्य तकनीक और विशेष सॉफ्टवेयर जैसे क्षेत्रों में।
• तीसरा, भू-राजनीतिक घटनाक्रम, जिसे अक्सर एक जोखिम कारक के रूप में देखा जाता है, विरोधाभासी रूप से जुड़ाव में तेजी ला सकता है। बफेट की इस्कर थीसिस बिल्कुल यही थी।
हर्ज़लिया में बीकन एडवाइजर्स में इज़राइल और मध्य पूर्व के क्षेत्रीय सलाहकार योसी बेन-ड्रोर के अनुसार, “हम इज़राइली कंपनियों के लिए इनबाउंड रुचि में स्पष्ट वृद्धि देख रहे हैं जो पांच साल पहले अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के रडार पर नहीं थीं। ये शुरुआती चरण के उद्यम नहीं हैं; वे मजबूत प्रबंधन टीमों के साथ अनुशासित, राजस्व पैदा करने वाले व्यवसाय हैं।”
उन्होंने कुछ ऐसा उद्धृत किया जिसे इजरायली मालिक अक्सर नजरअंदाज कर देते हैं: अब्राहम समझौते ने चुपचाप खरीदार ब्रह्मांड का विस्तार किया है। संयुक्त अरब अमीरात, सऊदी अरब और उससे आगे की पूंजी और रणनीतिक रुचि अब पारंपरिक उत्तरी अमेरिकी और यूरोपीय बोलीदाताओं में शामिल हो गई है। एक अच्छी तरह से तैयार इज़राइली विक्रेता के लिए, यह संभावना पाँच साल पहले मौजूद नहीं थी।
फोकस बिंदु: इस बढ़ती रुचि के बावजूद, इस क्षेत्र में सफल लेनदेन स्वचालित होने से बहुत दूर हैं। कई कंपनियां अभी भी लेनदेन के लिए पूरी तरह से तैयार नहीं हैं, जो मूल्यांकन और सौदे की निश्चितता को प्रभावित कर सकती हैं।
एक खरीदार के दृष्टिकोण से, कई सुसंगत विषय उभर कर सामने आते हैं। वित्तीय रिपोर्टिंग की स्पष्टता और गुणवत्ता महत्वपूर्ण बनी हुई है। ऐसे व्यवसाय जो स्पष्ट राजस्व पहचान और मार्जिन दृश्यता के साथ स्वच्छ, श्रव्य वित्तीय विवरण प्रस्तुत कर सकते हैं, वे काफी अधिक आकर्षक हैं।
प्रबंधन की गहराई एक अन्य महत्वपूर्ण विचार है। जो कंपनियाँ संस्थापक से परे प्रबंधन की सक्षम दूसरी परत का प्रदर्शन करती हैं, वे अधिक रुचि और बेहतर शर्तों को आकर्षित करती हैं।
ग्राहक एकाग्रता और संविदात्मक स्थिरता भी मायने रखती है। आवर्ती राजस्व या दीर्घकालिक समझौतों द्वारा समर्थित एक विविध ग्राहक आधार, कथित जोखिम को कम करता है और मूल्यांकन को बढ़ाता है। कागजी कार्रवाई की गुणवत्ता भी वैसी ही है। अंग्रेजी में ग्राहक और आपूर्तिकर्ता अनुबंध, नियत परिवर्तन-नियंत्रण खंड के साथ, एक ऐसे व्यवसाय का संकेत देते हैं जो अंततः बिक्री को ध्यान में रखकर बनाया गया है।
इजरायली संदर्भ में बौद्धिक संपदा उद्गम विशेष ध्यान देने योग्य है। आईपी के लिए शीर्षक की एक साफ श्रृंखला जो सैन्य सेवा, शैक्षणिक कार्य या पहले के रोजगार में उत्पन्न हुई हो, आवश्यक है।
$8 मिलियन के साथ एक विशिष्ट सॉफ़्टवेयर प्रदाता। राजस्व में, मजबूत आवर्ती अनुबंध और स्पष्ट रिपोर्टिंग एक बड़े लेकिन कम संगठित सहकर्मी की तुलना में अधिक प्रतिस्पर्धी तनाव उत्पन्न कर सकती है।
आगे की ओर देखें: के लिए दृष्टिकोण सीमा पार गतिविधि इज़राइल का निचला मध्य बाज़ार रचनात्मक प्रतीत होता है। साथ ही, यह अवसरवादी या अप्रस्तुत विक्रेताओं के लिए बाज़ार नहीं है। बफेट ने इस्कर के लिए पूरी कीमत चुकाई। उन्होंने ऐसी कंपनी को इसका भुगतान नहीं किया जो इसके लिए तैयार नहीं थी।
इस क्षेत्र में इज़राइली व्यापार मालिकों के लिए, संदेश सीधा है: अंतर्राष्ट्रीय रुचि वास्तविक है और बढ़ रही है, लेकिन इसे हासिल करने के लिए तैयारी, पारदर्शिता और प्रक्रिया और व्यापार दलालों के साथ रणनीतिक रूप से जुड़ने की इच्छा की आवश्यकता है। जो लोग ऐसा करते हैं उन्हें यह मिलने की संभावना है कि वैश्विक एम एंड ए बाजार लंबे समय की तुलना में अधिक सुलभ है।
हमेशा की तरह, विशिष्ट मामलों में प्रारंभिक चरण में संबंधित प्रत्येक देश में अनुभवी पेशेवर सलाहकारों से परामर्श लें।
लेखक बीकन एडवाइजर्स के संस्थापक हैं, जो एक क्रॉस-बॉर्डर, सेल-साइड एम एंड ए ब्रोकर और वैल्यूएशन फर्म है, जिसका मुख्यालय टोरंटो में है और इसके कार्यालय मियामी, लॉस एंजिल्स, वाशिंगटन और हर्ज़लिया में हैं।
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